Op de markt voor CO₂-certificaten zijn hoogwaardige bebossingsprojecten een succes, terwijl andere ondernemingen, zoals Renewable Energy Certificates (RECs) en REDD+-certificaten, aanzienlijke uitdagingen hebben. Dit verschil benadrukt de cruciale rol die projectkwaliteit en marktdynamiek spelen bij de waardering en handel in CO₂-certificaten.
Certificaten voor hernieuwbare energie worden moeilijk verhandeld
De markt voor certificaten voor hernieuwbare energie, met name de Indiase windenergiecertificaten, maakt een recessie door. Recente transacties voor Gold Standard (GS) windcertificaten waren geprijsd op $1,70/tCO2e en $1,72/tCO2e voor tranches van respectievelijk 20.000 en 27.000 ton. Ondanks vergelijkbare prijzen voor zonnecertificaten gaven kopers duidelijk de voorkeur aan windcertificaten. De handelsvolumes blijven echter laag omdat kopers langer nodig hebben om beslissingen te nemen en het aantal actieve handelaren op de markt is afgenomen.
Een opmerkelijke verandering in het marktgedrag is de onwil van handelaren om voorraden op te bouwen. Back-to-back-transacties tussen dezelfde koper en verkoper zijn gebruikelijk geworden, waarbij aggregators en handelaren met verschillende soorten certificaten grotendeels afwezig zijn op de markt.
In Turkije werden VCS-gecertificeerde windcertificaten voor hernieuwbare energie uit 2018 aangeboden voor $ 0,70, terwijl vintage GS-windcertificaten uit 2020 $ 1,90 kostten voor een tranche van 40.000 ton. Eén enkele koper bood $1,50 voor beide tranches, wat de krappe marktomstandigheden en het voorzichtige kopersentiment weerspiegelt.
De veerkracht van hoogwaardige bebossingsprojecten
Daarentegen blijven hoogwaardige bebossingprojecten, met name blauwe koolstof en andere specifieke initiatieven, goed presteren. Blauwe koolstofcertificaten van het Delta Blue Carbon-project in Pakistan werden aangeboden tegen prijzen tussen $29,25 en $29,50 voor de vintage 2021, met biedingen rond de $27,00 voor kleinere volumes. De stabiliteit in de prijzen voor nieuwere vintage blauwe koolstofcertificaten wordt toegeschreven aan de beperkte beschikbaarheid van credits van dit enkele hoogwaardige project.
De Chinese bebossingmarkt staat echter onder druk, met aanbiedingen voor certificaten voor 2021 van slechts $3,85. Dit heeft geleid tot een aanzienlijke verlaging van de gemiddelde waarderingen van Quantum voor Chinese bebossingskredieten. Op dezelfde manier worden de Uruguayaanse certificaten ook tegen lagere prijzen aangeboden, wat wijst op marktstress.
De REDD+ markt verzwakt
De prijzen van REDD+ zijn verzwakt en hun projecten zoals Katingan en Rimba Raya zijn gedaald. Op Katingancertificaten voor 2019 werd geboden voor $3,75 en aangeboden voor $4,05, terwijl de certificaten voor 2021 indicatief werden gewaardeerd op $5,00. Rimba Rayacertificaten uit 2016 werden aangeboden voor $ 3,50, wat een neerwaartse trend in dit marktsegment weerspiegelt.
Gemengde resultaten in andere segmenten
Andere segmenten lieten gemengde prestaties zien. Amerikaanse verwijderingscertificaten met ACR-tag werden verhandeld tegen $ 18 voor kleine volumes, wat een aanzienlijke neerwaartse herziening van de beoordelingen van Quantum veroorzaakte. Voor industriële gascertificaten waren er transacties voor Amerikaanse ACR-schuimblaasmiddelcertificaten van $ 2 (2018) en $ 2,30 (2019), hoewel deze transacties kleine volumes betroffen en geen invloed hadden op de algemene beoordelingen.
Certificaten voor schone kookovens van het Nigeriaanse GS-project (2021) werden geboden voor $ 3,50 voor een groot volume van 100.000 ton, wat leidde tot een stijging van de beoordelingen van grote volumes met $ 0,20, terwijl kleinere contracten dag-op-dag met $ 0,10 stegen.
Conclusie
De prestaties van de markt voor CO₂-certificaten benadrukken het belang van projectkwaliteit en marktdynamiek. Bebossingprojecten van hoge kwaliteit, vooral blauwe koolstofinitiatieven, behouden hun waarde en trekken de belangstelling van kopers, terwijl hernieuwbare energie en REDD+-certificaten voor aanzienlijke uitdagingen staan. Voor investeerders en handelaren is het begrijpen van deze nuances cruciaal voor het nemen van weloverwogen beslissingen over beleggen in CO₂-certificaten.
CO2neutraal.org
